持牌消費金融機構的貸款利率再破新低。

日前，中信消費金融有限公司（以下簡稱“中信消金”）發布最低年化利率2.8%起的貸款產品“有期貸”，因低于行業常見利率水平引發行業熱議。

有接近中信消金相關人士向《中國經營報》記者表示，推出低利率產品的目的是促銷和獲客，屬于新產品上線的優惠措施。

記者詢問多家頭部持牌消費金融公司了解當前是否有2%利率開頭的產品在營，均得到否定回答。

有多位消費金融從業者對記者表達了對于上述現象的擔憂。“雖然低利率作為營銷手段可以吸引用戶關注，但是低利率背后隱含的還有資金成本和運營成本，如果業內相繼效仿，宣傳低利率，可能讓行業因為過度競爭而陷入惡性循環。”

融資成本持續降低

根據公開介紹，“有期貸”產品支持公積金、專精特新企業認證、5年內畢業生認證等多種增信手段，提高用戶產品額度。此外，中信消金還有“億元首月免息計劃”等多項優惠活動，“有期貸”的新老用戶均可通過參與活動獲取豐富的減免息優惠。針對五年內畢業生，“有期貸”產品提供“30天無理由還款”服務。針對省級以上專精特新企業員工，“有期貸”產品提供首月免息優惠。

較低的貸款產品價格通常來自較低的融資成本。記者注意到，消費金融行業的整體融資成本確實在下降。

今年11月底，南銀法巴消費金融有限公司（以下簡稱“南銀法巴消金”）成功發行南銀法巴系列第二期資產支持證券。發行額度為19.32億元，其中，優先A檔14.14億元，發行利率2.00%，創2024年以來消金公司ABS發行利率新低。

公開信息顯示，中信消金在7月也獲批開展信貸資產證券化業務資格，但尚未公開披露過發行情況。對此，前述相關人士對記者表示，中信消金將根據業務發展情況開展相關工作。

此外，中信消金尚未獲得發行金融債資格。

金融債發行利率相較于ABS一直降低，比如截至2024年7月，招聯消費金融股份有限公司（以下簡稱“招聯金融”）累計成功發行5期共96億元金融債，發行利率在2.1%—2.55%之間。

據了解，此前獲批開業的31家消費金融公司中，僅有10家獲得發行金融債的資格，分別為哈爾濱哈銀消費金融有限公司、杭銀消費金融有限公司、招聯金融、興業消費金融股份公司、中銀消費金融有限公司、馬上消費金融股份有限公司、捷信消費金融有限公司、河南中原消費金融股份有限公司、中郵消費金融有限公司（以下簡稱“中郵消金”）和蘇銀凱基消費金融有限公司。

有銀行人士告訴記者，相比其他行業公司主導的消費金融公司，銀行和銀行系消費金融公司的資金成本相對較低是一大優勢。“但是相關產品都有時間限制、客群限制、使用次數限制、額度限制等，享受到優惠力度也極為有限，不應該是客戶首選消金產品的標準。”

或為差異化競爭

業內共識在于，不同的利率區間對應不同的客群。

“選擇了什么利率就揭開了公司想要做的客群。”一位銀行系消金公司員工告訴記者，制定低利率背后折射出差異化的客群戰略。

近年來，行業排名靠前的消費金融公司不約而同地瞄準優質客群，比如在最新消費金融公司中期業績資產規模排名中位列第九的南銀法巴消金，在今年6月披露的《2023年環境、社會及治理報告》中提到“與地方政務平臺、運營商等渠道合作，借助 App、小程序等自有業務平臺聚焦線上優質客戶”。

在前述銀行人士看來，隨著市場競爭的加劇和客群下行，消費金融市場確實正在向優質客群集中。消金低利率產品，反映了消費金融公司的競爭策略，旨在通過較低的利率吸引更多的優質客戶，提升市場份額。“以往高收益覆蓋高風險的模式正在被逐步取代。”

有頭部消金公司業務人員王東（化名）表示，目前消費金融公司定價普遍超過3%，這是受到資金成本的制約。由于無法吸收存款，消費金融公司無法像銀行一樣享受低成本資金，因此其產品定價普遍較高，最低定價通常不會低于5%。此外，產品定價的選擇也直接決定了公司的競爭對手。

“如果是定價在15%以內，主要與一些小型銀行和民營消費金融公司競爭；而如果選擇低于5%的定價，就需要與國有大型銀行等競爭，難度較大。”業務人員表示。

在王東看來，在公司未瞄準優質客群之前，線下直營的定價甚至在15%—20%浮動，因為要對公積金等優質客群服務，所以才將客戶加權平均綜合定價放在了15%以內，和城商行競爭。因為消費金融公司的風控能力以及渠道優勢與城商行相比并不落下風。

“當前獲客成本高企，許多消金公司都在通過不同方式維持和拓展客戶，比如通過老客戶引薦新客戶、提供優惠利率等，但是3%以下的利率仍然鮮有消金公司敢嘗試，業內拭目以待。”王東補充表示。

獲客的艱難或可從一些金融科技上市公司三季報數據窺得一二，金融科技公司作為助貸方，是為消金公司帶來流量的“送水工”，但是根據相關公司披露的三季報，僅借款人收購成本在今年增加超過1億，本季度銷售和營銷費用為5.5億元，比去年同期增長34.9%，主要是因為獲客費用增加。

某城商行中層人士告訴記者，當前消費金融兩個最大的困境是有效需求不足與原有的風控模型面對經濟下行的考驗。

對于記者“資金成本的大致水平以及低利率之下的可持續空間”等問題，截至發稿，中信消金未予正面回應。

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